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Le "vol des rentes" confirmé par une récente étude consacrée aux caisses de pensions

La majorité des caisses de pensions suisses n'est pas en mesure de couvrir ses risques de placements. Dans ce contexte, les jeunes sont de plus en plus fortement mis à contribution

Les fortes turbulences économiques qui ont marqué la dernière décennie ne sont pas passées sans laisser de traces sur les profils structurels des caisses de pensions suisses et de leur situation financière. L'édition de cette année de l'enquête "Swiss Pension Fund Survey 2011/2012" d'Aon Hewitt Suisse a ainsi naturellement porté un regard particulier sur ces points. Les résultats montrent une augmentation de la pression sur les engagements de prévoyance. La grande majorité des caisses de pensions ne dispose pas de réserves suffisantes permettant de couvrir les risques de placement, ceci dans un contexte d'insécurité quant à l'évolution des marchés financiers. L'augmentation de l'espérance de vie ainsi que les rendements plus modestes des capitaux obligent les caisses de pensions à adapter leurs règlements. Cela se remarque aussi bien par la tendance à la baisse des taux de conversion et du taux  technique que par la hausse induite des besoins en financement. La conséquence en est une redistribution de charges de plus en plus importante entre les générations. Néanmoins, les ressources à disposition pour financer ces évolutions sont limitées. Les caisses de pensions ne disposent guère des moyens suffisants pour absorber la baisse du taux technique, lorsqu'elles ne présentent pas déjà une situation de découvert technique. "La surréglementation politique de paramètres clés tels que le taux de conversion, la garantie des rentes et le taux d'intérêt minimal LPP entraîne une forte solidarité entre les générations. Or, tel n'a jamais été la volonté des fondateurs de la LPP.  C'est clairement le premier pilier qui est dédié à ce rôle", explique Werner Hertzog, Managing Director d'Aon Hewitt Suisse.

Rendements beaucoup trop faibles
En effet, selon Werner Hertzog, les jeunes sont aujourd'hui triplement mis à contribution, à savoir: par une rémunération inférieure de leurs avoirs de retraite, la participation aux mesures d'assainissement et la réduction des taux de conversion. Selon les résultats de l'étude, un abaissement conséquent du taux technique entre 3.0 et 3.5 % est attendu. Or, 40 % des caisses de pensions ayant participé à l'enquête utilisent encore un taux technique de 3.5 % et 37 % d'entre elles appliquent même un taux de 4 % ou plus. En moyenne, ce taux se situe à 3.58 % comparé à 3.72 % en 2009 et 3.86 % en 2007. L'évolution des rendements des placements constatée entre 2006 et 2010 montre cependant une volatilité très élevée sur toute la période observée et une performance moyenne décevante de 1.6 %, ce qui est loin de couvrir les besoins en matière de rendement des caisses de pensions. 

Le "vol des rentes" menace l'idée de la LPP
Les résultats de l'étude permettent de constater que les organes dirigeants ont effectivement reconnu les problèmes et se posent les mêmes questions centrales. Toutefois, la mise en œuvre des mesures requises n'est souvent pas encore claire. En effet, les questions actuelles mènent à une discussion sur les principes de la prévoyance professionnelle et concernent notamment le niveau des prestations, le financement, l'équité intergénérationnelle et une participation équitable des assurés actifs et pensionnés aux mesures d'assainissement. Des solutions doivent en outre être trouvées aux questions liées par exemple à l'évolution du marché du travail et du vieillissement de la société. Werner Hertzog ajoute: "Du point de vue technique, il n'y a rien à objecter contre les mesures discutées. Seulement, combien de temps les jeunes, auprès desquels le "vol des rentes" a bel et bien lieu, seront-ils encore prêts à accepter cette situation? En refusant de nous poser cette question, tôt ou tard, nous mettrons en danger le système de la LPP en soi.

Swiss Pension Fund Survey 2011/2012
La société leader de conseil en matière de prévoyance professionnelle, Aon Hewitt, vient de mener cette étude pour la cinquième fois depuis 2005.  L'évaluation globale compare les prestations d'institutions de prévoyance suisses ainsi que leur financement. Des évaluations spécifiques ou des études spécialisées offrent des informations approfondies sur la position d'une entreprise dans le domaine de la prévoyance professionnelle, respectivement de sa compétitivité. Il est ainsi possible de réaliser une étude comparative pour un cercle d'entreprises sélectionnées mais présentées sous forme anonyme, qui sont en concurrence sur le marché du travail pour les mêmes collaborateurs qualifiés. Pour de plus amples informations sur l'étude "Swiss Pension Fund Survey 2011/2012", veuillez vous adresser à Alain Kolonovics (alain.kolonovics@aonhewitt.com).
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